"如果石头科技不造车，机器人世界将会怎样？"
作者 | 魏 强
编辑 | 卢旭成
2025年春节假期刚过，中国新能源汽车市场淘汰赛加速。
2月10日，比亚迪创始人王传福宣布全系列上高阶智能驾驶系统，价格不变，直接把友商希望靠智驾系统卖更高溢价的路封死。因为比亚迪有规模优势——比亚迪在2024年全球销量达到427.21万辆，同比增长41.26%，是全球新能源汽车销冠和中国汽车市场销冠——它容易把智驾的成本分担到每一台车里，而且靠智驾卖点扩大销量，进一步拉大跟友商的规模差距。
小米汽车创始人雷军2月11日在社交媒体宣布3月份小米超级工厂开放参观（见下图），为的就是吸引家庭、女性等小米SU7和小米YU7产品的核心购买群体。小米汽车2024年卖了13.5万辆车，据财报披露的数据测算，每卖一台亏约3.1万元。当产品已曝光，销售规模则是雷军2025年最核心的KPI。
蔚来2024年卖了20.1万辆车，2024年前三季度依然亏损约 44.13 亿元。蔚来创始人李斌2月11日宣布，2025年实现销量翻番，第四季度实现单季度盈利。小鹏汽车2024年卖了19.01万辆，同比增长约34%；2024年Q3依然亏损18.08亿元。小鹏汽车也是希望2025年销量翻番，达成35万辆的目标。
显然，雷军和李斌、何小鹏都清楚，汽车是一个讲究规模效应的行业，新能源汽车也不例外，达到一定规模（可能是30万辆）能实现规模盈利，反之则巨额亏损。
（造车新势力2024年销量和利润表，蓝鲨硬科技根据公开资料整理）
造车新势力的代表理想汽车，2023年销量达37.6万辆，营收1238.5亿元，利润118.1亿元，成为造车新势力第一个利润为正的车企。理想汽车2024年更是卖了超50万辆车，营收超1430亿元，利润约70亿元。
被华为带火、主要售卖问界系列的赛力斯，2024年销量达42.69万辆，营收超1442亿元，利润55-60亿元。
2024年销量排在新势力第三（29.37万辆）的零跑汽车，在2024年第四季度实现了利润为正。
显然，在造车新势力里，年销量规模有望超30万辆，实现盈利的公司都在上述列表里了。目前月销仅过千的极石汽车，恐难有出头之日。
新能源汽车存在小蓝海市场吗？
问题来了，如果规模拼不过上述造车新势力和吉利、奇瑞、长城、长安、广汽、上汽等传统汽车巨头，新能源汽车行业存在细分的小蓝海机会吗？比如专注某个细分赛道的SUV、硬派越野车等，代表就是华为原“太子”李一男的自游家和由科创板上市公司石头科技创始人昌敬创立的极石汽车。自游家因造车资质问题2022年已销声匿迹。
极石汽车创立于2021年，由昌敬联合威马汽车原CTO闫枫创立，得到了北极光创投、高榕资本等的投资。2023年2月，极石汽车获得魏桥创业10亿美元的投资（8月签订战略合作协议，做代工），估值超30亿美元。2023年8月，极石汽车推出首款量产车型极石01，并于当年11月开始交付。
（来源：极石汽车官网）
昌敬和理想汽车创始人李想、小鹏汽车创始人何小鹏、蔚来汽车创始人李斌一样都是连续创业者。昌敬2011年创立魔图精灵，以1200万美元卖给百度；2014年创立石头科技，2020年科创板上市，市值一度超千亿元，被誉为“扫地茅”。
极石汽车跟小米汽车都是在2021年创立。作为小米生态链第三家上市、第一家在A股上市的企业，石头科技跟小米有千丝万缕的关系。雷军造车，作为雷系一份子的昌敬应知道其最新动态并受到激励。昌敬本人喜欢驾驶越野车带家人旅游，但却觉得市场上的产品不能满足需求，这是他下场造车的重要理由。
这回到他最熟悉的创业方法论——寻找小蓝海，找到消费痛点，用合适的产品解决它，魔图和石头科技都是这个方法论的产物，并取得了成功。但这个方法论用在最热的新能源汽车领域貌似不灵。
首先，新能源汽车创业是一个重资产、重资本，复杂度和竞争烈度地狱级的领域，需要创始人All in。何小鹏一开始也是投资人和董事长心态，但雷军提醒他如果不做CEO，容易被骗，成本居高不下。李想、李斌，以及零跑创始人朱光明都是连续创业者，但跟原来业务脱离（卖掉或交给原有创业伙伴），全力以赴造车。昌敬是石头科技的实控人，石头科技2020年刚上科创板，市值一度超千亿，需要他肩负责任，很难专注。有人说，雷军也是身兼小米集团董事长，为什么小米汽车能成，极石汽车就不能成？小米做车，雷军也是全力以赴：砸100亿元，自己亲任创始人，调集集团精兵强将参加，造车成功对拉升小米高端品牌形象和小米市值有极大好处。
其次，作为最晚入局的玩家之一，产品力和营销力要求极高。2021年入局新能源汽车赛道的极石汽车和小米汽车有点晚了。理想、蔚来、小鹏都创立于2014年、2015年，早已完成了产品试错和市场卡位，比如理想的增程，蔚来的高端，小鹏的智驾等。后发优势是可以避免踩坑，如造车资质更易拿到，极石汽车拿到魏桥创业10亿美元投资，相当于拿到了造车资质——因为魏桥创业2023年2月收购了北京汽车制造厂。如电池技术更成熟，宁德时代已造出了续航更高的三元锂电池，解决了消费者续航焦虑。比如魏桥集团可以提供全铝车身让车更轻和续航更长。后发的坏处是，要跟“前辈”竞争，产品力和营销力要求极高。
（来源：小米汽车官网）
小米SU7貌似没有太高的技术含量，但被誉为“保时米”，吸睛。雷军营销力超强，以及小米创立十几年积累的手机、IOT用户达数亿人，都为小米汽车畅销奠定基础。从产品到营销，极石汽车难以媲美。极石01刚首发，即被吐槽抄理想L8，动力总成、增程结构，增程器、电机、电池等都一样或出自同一供应商，尺寸、内饰等也和L8相似。虽然中国新能源汽车从来是互相借鉴，但也做视频和直播卖车的昌敬，知名度无法和雷军相比。石头科技积累的粉丝即便都营销一遍，也才千万级，跟小米的超5亿用户比一个天上一个地下。小米在全国还有超1万家小米之家，这是售卖新能源车的主战场，石头科技也没有。
第三、硬派越野汽车市场高手如云。虽然极石汽车选择的越野市场人群广泛，迎合了近年的户外、健身等趋势，但这个市场长期盘踞着丰田普拉多、陆地巡洋舰，吉普牧马人，路虎，以及国内的哈佛等玩家，在传统燃油车市场，路虎2024年的销量达43万辆，吉普牧马人15万辆，规模不小；长城旗下的坦克300在2024年全球销量达40万辆，口碑不错。极石汽车一年不到5000辆的销量，很难跟他们PK，现在纯电、插混、增程等技术成熟，它们挟品牌、渠道和人群优势杀进来，极石汽车恐难以抵挡。
第四、新能源汽车难存小蓝海。目前看似小米、理想等新势力并没有杀到越野市场上来，并不意味着他们不会、也不愿意覆盖，当他们把最肥的市场——家庭、年轻人抢占后，迟早会挟品牌、研发、市场等优势杀进来，以极石汽车一个月1000多辆的销售，可能成为炮灰。石头科技此前做的扫地机器人并不是一个像洗衣机、冰箱、电视等主流家电市场，因此存在小蓝海，对手是科沃斯等传统制造企业，实力不算强，这才让石头科技有了借助小米渠道一跃而起的机会。新能源汽车在中国强手如林，且很多也是跟昌敬一样的连续成功创业家，且入局比他早，钱比他多，极石汽车凭什么赢？
第五、没有贵人送“TA”上青云。石头科技当年的成功是因为它站在小米生态链的肩膀上。前期，昌敬只需做好产品，售卖主要靠小米之家。而现在昌敬做极石汽车，虽然也站在世界500强魏桥创业集团的肩膀上，但魏桥创业能提供的是资本（10亿美金）、造车资质（代工能力）、全铝车身和零配件等支持，最关键的产品研发、智能驾驶、营销等方面助力有限。
被造车耽误的机器人龙头？
2022年，蓝鲨硬科技拜访某著名投资机构合伙人，他告诉我们，即便他们投出了某头部造车新势力公司并获得高额的回报，但他的精力早就放在机器人领域，而非新能源汽车。理由是，当一个市场很热，意味着进入巨头垄断和拼规模的时刻，中小创业者没有机会了。反而当时机器人不热，有机会做出成果来。
2025年春节，宇树科技机器人登上春晚跳秧歌让人形机器人成为全民关注的热点。其实早在2022年10月，特斯拉CEO马斯克人形机器人擎天柱Optimus原型机正式亮相，展示了人形机器人在汽车工厂进行搬运、浇水植物、移动金属棒的视频。2025年马斯克甚至计划量产1万台Optimus，将人形机器人市场关注度推到新高。
（来源：宇树科技官网）
其实，宇树科技崭露头角是在2021年2月的牛年春晚上，24台A1以小牛“犇犇”的形象登陆央视牛年春晚，与刘德华等明星同台演出《牛起来》，后来又亮相2022年的冬奥会开幕式，这个时候主要是四足机器人；而大火的人形机器人H1一直到2023年7月才发布。2023-2024年全球大模型的高速发展，助推了人形机器人产业的爆发。而在国内具有机器人研发、制造和销售能力的公司中，石头科技排名前列，可惜昌敬不懂得“珍惜”。
昌敬2020年将公司推上市后，转而在2021年按自己的兴趣去造了极石汽车，结果大家都看到了。同时，石头科技第二增长曲线的选择上昌敬选了洗衣机——一个盘踞着海尔、小天鹅、美的、西门子、松下、三星、LG等国内外龙头，成熟且规模化明显的赛道。
据国家统计局，2022年中国城镇洗衣机每百户拥有量为101台，农村洗衣机每百户拥有量为97台。这个市场主要靠焕新驱动增长。虽然2024年的双十一，石头科技的洗衣机在京东、天猫、抖音三个平台销量实现了同比倍增，洗烘一体机、便携洗衣机等产品也登上了热销榜，但前有国内外龙头的虎视眈眈，后有小米双桶洗衣机的爆卖，难说石头科技已在洗衣机赛道站稳脚跟。
其实石头科技在扫地机器人主业上还是很强大的，刚出生当年就迅速跃居行业前三，即便随着公司上市，昌敬将注意力更多投注在极石汽车上后，业绩依然涨势喜人——2023年销量超越科沃斯成为国内第一；2024年Q2，销量超过iRobot，居全球第一。但是这个赛道也从早年昌敬说的小蓝海变成了红海——除了老东家小米外，还有追觅、云鲸、科沃斯等对手卷过来。2月29日，追觅发布的一个新闻称，渠道数据显示，追觅扫地机器人在2023-2024两年累计线上监测渠道5000元以上销售额排名第一。石头科技的股价也在2023年销量成全国第一，且持续高涨的助推下，一路从2024年1月5日285.7元/股涨到了2024年5月17日的428.6元./股，奇怪的是石头科技披露其Q2销量成全球第一后，股价反而一泻千里，2024年8月9日跌到202.84元/股的谷底。
（来源：石头科技官网）
显然，纯靠卖更多扫地机器人，难以支撑石头科技维持高市值：道理很简单，扫地机器人市场成熟后，竞争加剧，最后只能拼营销和价格，必然导致利润下滑。石头科技2024年前三个季度营销费用15.64亿元，同比增长了46.04%；第三季归母净利润同比减少43.40%。石头科技2024年前三季度的净利率只有21.01%，同比下降了12.14%。
石头科技要想重回千亿市值，在机器人赛道上要有更多布局——比如在通用人形机器人产品，比如在更多场景推出具身智能产品。
1月份，石头科技在跟投资者举行电话会时，披露了在AI上的最新进展——扫地机器人产品中， “RRmind GPT指挥交互大模型，帮助用户产品实现智慧交互，支持使用技巧教学及售后服务，并且能够实现模糊指令对话及咨询；Reactive AI功能，帮助扫地机实现动态避障，提升避障效果；新品扫地中也搭载了AI 省心模式2.0，可以动态感知家庭环境，量身制定清洁方式等。洗烘一体机产品中搭载了石头自研的RR Mariner全域精控洗烘算法，可以自主感知舱内环境数据，实时监测和分析洗烘状态，并结合交互中枢芯片，实现智能语控。”
显然，石头科技还在聚焦如何将AI融入到扫地机器人和烘洗一体机中，没有看到关于人形机器人等更先进机器人研发的动态——这直接决定了石头科技在机器人概念股里的生态位。其在2025年CES上披露的石头科技机械手是否受到欢迎还有待观察。不管怎么说，石头科技在通用人形机器人上的布局太晚了，自研很难追上。石头科技可以在智能家居相关领域的具身智能研发上做更多的布局，同时可以发挥其是科创板上市公司的优势，重金并购一家知名度没宇树科技那么高，但技术实力并不弱的通用机器人高成长公司，再发挥石头科技资金、人员、市场渠道等优势，快速实现追赶。
如此，石头科技科创板机器人第一股的位置还有希望保住。
原文标题 : 石头科技：被造车耽误的机器人龙头？
